巴菲特的祕密就在這裡

　　投資大師有兩種。一種是直感強烈，在股海中弄潮撲浪，身法精妙令人讚嘆，但本事與生俱來，旁人既難理解更難學習，例如美國投機大師李佛摩便是其中翹楚；另一種則是講究理性思考和紀律，方法明確而可懂可行，逐年打敗大盤累積戰果，終成大器。這一類以價值型投資人最易辨視，他們所服膺的投資理論和思想卑之無甚高論，旁人盡可學而時習之，差別只在於心思夠不夠細膩、資訊解讀能力高或低，以及紀律能否落實，這類投資人包括巴菲特、彼得林區、普萊斯和約翰奈夫等人。而這些人的啟發根源：班傑明．葛拉漢，也因此被譽為20世紀最重要的投資思想家，這個至高無上地位在21世紀中預料也不遑多讓。只要人性仍是貪婪，市場總在泡沫和破滅之間迴盪，如何判別價格和價值的差異就會是投資界的重要課題，那麼葛拉漢這個名字也必定要被一再地提及和討論。

　　證券分析的先驅者葛拉漢留下三本著作：《智慧型股票投資人》、《證券分析》和本書，都是瞭解價值投資法的無價關鍵。葛拉漢認為： 「能掌握一家企業當下財務狀況的精確資訊，以及過去的獲利紀錄，才有辦法衡量它未來的可能性。這就是證券分析的根本弁鄔M價值。」這樣的理念平實而不花俏，但不管是對今日或六十年前的投資人來說，都一樣有效。本書是在葛拉漢的里程碑著作《證券分析》和《智慧型股票投資人》出版三年後所寫，以驚人的簡短篇幅，直搗價值投資概念之核心。讀者可以學會如何分析企業的資產負債表和損益表，確切掌握企業的財務狀況和獲利紀錄，藉以研判財務健全與否、資金是否充裕等重要問題。

作者簡介

班傑明．葛拉漢Benjamin Graham

　　價值投資之父，也閉O有史以來最具影響力的投資大師。

　　1894年生於倫敦，1895年舉家遷居紐約。 9歲時父親過世，幼年生活困苦，1914年畢業於哥倫比亞大學，進入證券經紀商紐伯格公司擔任統計分析的工作。1923年離職後，創立第一個私人基金——葛蘭赫公司，初試啼聲操作績效即非常優異。1925年因合夥人意見不合而清算解散，1926年和友人合資設立葛拉漢聯合投資帳戶，1929年初資金規模由45萬美元阡?..