這本結集的文章是張五常對國際金融危機與中國二○○八╱二○○九面對的經濟困難的分析。

序

去年（二○○八）九月我意識到中國的經濟很不對頭，於該月十日寫好了《北京要立刻撤銷宏觀調控》，十二日發表。想不到，三天後雷曼兄弟就事發了。風雷急劇，跟著就是AIG、通用汽車、花旗銀行......等等的龐大無比、字號雄視地球的機構紛紛出現財政困難。上世紀三十年代的經濟大蕭條是歷史，一九二九事發時的情況怎樣今天還健在而記得的人不多，但熟知這歷史的學者朋友近於一致地認為，去年九月爆發的金融危機的震撼性甚於一九二九。

我這輩子經歷過的大時代的轉變，是好是壞，無疑是人類歷史最緊張刺激的了。作為一個生於中日之戰的中國人，經歷過的悲慘與歡樂事，變化之多，之巨，難以誇張。記得一九五九讀本科心理學時，教授說，上蒼賜予人類的一份大禮物，是痛苦的記憶一般遠比愉快的記憶短暫。他說如果痛苦的記憶較為長久，人類會苦不堪言，可能早就不存在了。回顧平生，自己最愉快的經歷是見到中國的經濟終於搞起來了！我討厭那些口口聲聲說中國貧富兩極分化的嘩眾取寵的言論，是為了爭取權力吧，提出的建議一般害了窮人。我相信自己的觀察，知道這些年中國的貧困農民的生活有了很大的改進，是以為喜也。這是我對新勞動合同法大發牢騷的原因。

不久前一位加拿大讀者來信，說中日之戰後舉世發生的多項大變，我皆身處其中，問我感受如何。我回應說：不止此也，以我所學作解釋，剛好用得著，而在制度上的分析，我達到的層面自成一家。有一家之言，心領神會，寫下文章無數，推斷頻頻，命中率遠超賭大細，誇誇其談一下不是應該嗎？

年多前美國次貸事發，我意識到大禍將至，通知了一些朋友。其後逾一年亞洲一帶毫無感受，近於否決了我的推斷。正在懷疑老人家的眼鏡怎會跌得那麼離譜，雷曼兄弟就出事了。今天美國的專家近於一致地認為，如果曾經是高盛總裁的當時美國財政部長保爾森出錢挽救雷曼兄弟，金融危機不會出現。可能對，但我不那樣看。我認為這危機起於美國的金融制度出現了問題，及時挽救雷曼兄弟可以減慢這危機的發展，也可減低其震撼性，但制度不改，危機早晚會出現。

從去年九月發表《北京要立刻撤銷宏觀調控》算起，我發表了六十八篇文章，其中五十三篇是關於經濟的。跟葉海旋研討了良久，決定把這五十三篇結集成書＊，精裝出版，取名《多難登臨錄》，是從杜工部的一首七律借過來的。名字取得恰滅子孫的角度看，去年九月起的八個月，經濟發展複雜繁多，沒有一項令人高興，或大或小都可以「難」字形容。金融危機之外，這結集的題材包括新勞動合同法、人民幣的處理、金融中心的考慮、醫療改革的困難，以及經濟學本身的災難。有些文章只是「邊沿」性的，其中只有部分談及經濟，但我決定不作刪減，每篇全文刊出。不分類，按發表時間的先後排列，好叫讀者能體會到在風風雨雨的日子中，老人家在驚濤駭浪飄浮的感受。

選這五十三篇精裝結集可不是因為有連貫性，而是作者認為文章寫得好，代表著一個經濟學者從中國的角度看將會進入歷史的八個月。賣花免不了要讚花香，但數十年寫專欄的經驗，論經濟專欄，有次有序的組合，這系列是自己最稱意的。這樣水平自己不可以再重複了：七十三歲，而八個月來遇到的經濟演變，不會再遇上。每星期能寫出兩篇這樣水平的經濟分析，相當長的，顯示上蒼對我有偏愛。不相信的朋友不妨找外地的名家來比併一下（一笑）。

在寫作過程中，有好幾處我是感激的。其一是不少朋友及讀者給我提供資料。本來打算在這裡列出幾個要感謝的名字，但愈想愈多，不知要在哪裡分割，不列算了。當然，我獲得的資料不會全對，但每星期要寫五千字的經濟分析，大致上我滿意，認為...