★用200張圖學會：
籌碼實戰的趨勢攻略☓籌碼分布與主力動向☓量先價行技巧解讀
反映主力參與模式、多空交鋒情況、市場成本變動趨勢，
幫助你了解股價運行軌跡，預測個股發展方向，成功捕捉黑馬股！
‧明明挑選股市明牌進場，為什麼還是賺很少？
‧要如何找到潛力飆股？又該在何時買進、何時賣出？
‧想跟隨主力操作賺大錢，但又該怎麼發現主力行蹤？
★100億資金經理人教你，用主力K線抓住飆股
在台灣，投資股票已成為全民運動。股市雖然有大好機會，但也處處是危機，若想理解現況和趨勢，籌碼是最誠實的行情指標，因為主力的參與會使籌碼分布形態改變。你只要從中捕捉線索，就能跟緊主力進行反市場操作，讓股市成為最強提款機！
作者楊金是100億資金經理人，透過200張圖表與豐富案例，由淺入深教你掌握籌碼面分析，結合K線、均線、量價等技術，讓你可以突破散戶盲點，看透主力進出動向、預測多空趨勢變化、精準把握個股買賣點，進而找到3倍潛力飆股，從此在股海中獲利滿滿。
★了解籌碼分布與主力行為，踏出獲利第一步
◎看籌碼分布圖，注意2重點讓操作更精準
1. 日K線圖：放大或縮小日K線圖，會改變縱坐標的價格範圍，使籌碼分布圖也發生變化，但實際分布情況不會改變。
2. 獲利盤與套牢盤的比例：位於當日收盤價上方的籌碼是套牢盤，位於下方的是獲利盤，兩者比例反映多空力量的對比。
◎觀察「峰與谷」的特徵與轉變，抓住多空的動態
‧峰是指籌碼密集的區間，因籌碼數量多，看似一座山峰。谷是指峰與峰之間，因籌碼數量少，看似一座山谷。
‧出現峰表示股價波動幅度趨窄，是多空力量平衡。出現谷表示股價波動加劇，是多空平衡被打破。多空力量交鋒，會造成峰與谷的互相轉化。
◎從4角度判斷主力類型與行為，是提高勝算的關鍵
1. 個股走勢特徵：較長時間的震盪築底，走勢略強於大盤，顯示主力緩慢買股。
2. 消息和題材面：若題材具有價值和延續性，個股的突破是主力買進的訊號。
3. 股本大小：主力進場時，通常會優先選擇小型股，其次是中型股。
4. 市場環境：若焦點在不同題材來回切換，少有暴跌，主力參與個股的機率較高。
★用主力K線抓住買賣點，讓你漲跌都能賺
觀察籌碼形態能判斷趨勢，而實用技術工具是K線，將兩者結合能讓你預測趨勢與實際操盤更有效率。
◎頭肩底有3個買點：出現頻率較高也較可靠，是必須掌握的重點。
1. 第一個買點在右肩回檔處。
2. 第二個買點在股價向上突破頸線時。
3. 第三個買點在突破頸線後的回檔低點。
◎M頂有2個賣點：寬幅震盪走勢2次探頂，2個最高點的連線為阻力線，中間下跌時的低點為頸線。
1. 第一個賣點是個股二次探頂時的高點。
2. 第二個賣點是跌破M頂形態頸線的反彈高點。
◎主力K線實戰的經典案例：
1. 籌碼雙峰二探底，顯示空方力量趨於枯竭
2. 寬幅震盪走勢且低點籌碼匯聚，有望強力反彈
3. 新股上市後跳空突破密集區，表明主力買進
4. W底頸線形成密集峰，表示支撐力道足
5. 寬幅震盪箱頂有籌碼密集，市場拋壓沉重
6 . 出現收斂三角形與雙峰密集，應及時離場
★解讀8種量價關係，預測未來股價走勢
‧量價齊升：多方力量主導盤勢，在漲勢啟動後，若量價齊升，可逢股價短線回落低點擇機買入。
‧價升量減：股價上漲缺乏量能支撐，無法站穩高點。當量能大幅縮小、上漲走勢結束，會有一波深幅下跌。
‧量價井噴：多方力量過度釋放，上漲勢頭迅猛，但中短期上攻走勢結束，將出現深幅調整。
……
名人推薦
投資分析大師 齊克用
倍數飆股達人 艾致富
成長股達人 傅鈺國（E大）
作者
楊金
長期從事股票、期貨、外匯等領域的實盤操作。1998年進入股市，經歷過波瀾壯闊的牛市，也經歷過哀鴻遍野的熊市。曾擔任某家基金公司的投資經理，掌管資金達100多億台幣。
擅長指標分析法、量價分析法、形態分析法等。著作有《從零開始學量價分析》、《分時圖實戰》、《參透MACD指標》、《從零開始學江恩理論》、《極簡投資法》、《從零開始學價值投資》等。
目錄
前言 100億資金經理人教你，用200張圖看懂關鍵籌碼分布
第1章 用籌碼分布的概念，打穩投資基本功
1-1 基本面分析，瞄準企業價值與前景
1.1.1做基本面分析，必須關注4個重點
1.1.2用收益、估值等方面的資訊，了解個股基本面
1.1.3透過2個案例，學習基本面分析法
1-2 技術面分析，側重市場行為與特徵
1.2.1做技術面分析，必須依據3個原則
1.2.2技術面分析法有K線、量價、籌碼……等類型
1.2.3透過具體案例，學習技術面分析法
1-3 一次學會「籌碼分布」的基礎知識
1.3.1「籌碼」到底是什麼？
1.3.2用簡單模型，了解什麼是「籌碼分布」
1.3.3看籌碼分布圖，要注意獲利盤與套牢盤的比例
1.3.4分布圖有2種型態：滿版與半版
1-4想了解個股走勢，要會看籌碼分布的變化
1.4.1當股價波動幅度緩和，籌碼流動緩慢
1.4.2當股價走勢極端，籌碼分布一日一變化
1.4.3當股價大漲大跌，籌碼反覆流動
1-5 主力參與的3階段，散戶該怎麼做？
1.5.1進貨階段：主力進貨區域是中長線布局的好時機
1.5.2拉升階段：主力持股量不斷變化，應等待股價上漲
1.5.3出貨階段：當籌碼上移到高位區，及時賣股離場
第2章 從5個視角，全方位解析籌碼分布
2-1 從「趨勢」視角，尋找有潛力的標的
2.1.1抓住中長線投資時機，趁牛市賺大錢
2.1.2從低位區上穿套牢區，是成為翻倍飆股的前兆
2-2 從「主力」視角，分時圖是短線操作的利器
2.2.1預測主力行為，不能只用一種技術分析工具
2.2.2當短線上攻的力道大，可用分時圖適度追漲
2-3 從「量價」視角，用成交量辨別力道強弱
2.3.1成交量是股價走勢的先兆，更是上漲的動力
2.3.2根據股價上漲時的量能程度，了解籌碼供需關係
2.3.3在全盤獲利下放出巨量，表示籌碼鎖定度低
2-4 從「漲停」視角，抓準熱門題材發現飆股
2.4.1想知道個股漲停板後的走勢，要看3件事
2.4.2題材的時效性很重要，得關注資金運行方向
2.4.3搶漲停板有6個重點，幫你瞬間做出決定
2.4.4我從4個方面，解讀搶漲停板的案例
2.4.5連續漲停翻越籌碼套牢區，是主力買進的訊號
2-5 從「風險」視角，整合籌碼交易與部位調度
2.5.1藉由控制部位，降低大盤暴跌的風險
2.5.2不論股市漲跌，都不要碰哪4類標的？
2.5.3想趁勢加碼買進，需要注意哪些事項？
2.5.4手中持有現金，能讓自己處於主動地位
第3章 準確解讀籌碼形態，讓你漲跌都能賺
3-1 認識「峰」與「谷」的形態與轉變
3.1.1峰與谷，是籌碼分布圖的基本形態
3.1.2震盪持續越長，峰的形態越明顯
3.1.3「單日峰」是什麼？為什麼會形成？
3.1.4「多日峰」是什麼？為什麼會形成？
3.1.5谷的形成具有什麼市場含義？
3.1.6多空力量是否平衡，造成峰與谷的轉變
3.1.7中繼谷與反轉谷有何不同？該怎麼獲利？
3-2 把握籌碼峰的「支撐」與「壓力」作用
3.2.1畫出支撐線，掌握逢低分批買進的時機
3.2.2畫出壓力線，看出下跌趨勢的運行方式
3.2.3支撐線與壓力線的相互轉變，圖解給你看
3.2.4下峰對股價的回落，有支撐作用
3.2.5上峰對股價的反彈，有壓力作用
3.2.6 關注歷史走勢，小心套牢峰的強壓力
3.2.7用實例說明，上峰的突破與下峰的跌破
3.2.8籌碼峰與支撐線的交會，是中短線的切入點
3-3 「單峰密集」形態最常見，對實戰極為重要
3.3.1單峰密集：籌碼匯集在1個狹小價格區間
3.3.2低位區單峰形態，是中長線的進場訊號
3.3.3低位區單峰跌破時，不值得短線買進
3.3.4單峰會持續或是已結束，可觀察2個重點
3.3.5高位區單峰是否變為頂部單峰，關鍵是……
3-4 「雙峰密集」形態常在上漲、下跌途中出現
3.4.1雙峰密集：籌碼匯集在2個狹小的價格區間
3.4.2看雙峰的籌碼匯聚度，判斷股價走勢
3.4.3上漲雙峰出現，適合逢高賣出、逢低買進
3.4.4下跌雙峰出現，要以短線交易為主
3-5 根據股價趨勢，「發散形態」分為向上與向下
3.5.1發散形態：籌碼分布在相對廣闊的價格區間
3.5.2向上與向下的發散形態，各有什麼市場含義？
3.5.3「多峰密集形態」結合發散與密集2種特色
第4章 利用主力K線，看準趨勢做波段賺價差
4-1 想了解籌碼形態變化，必須知道股市趨勢
4.1.1什麼是「順勢交易」？
4.1.2運用道氏理論，判斷股市運行的基本趨勢
4.1.3股價走勢分為3種類型，圖解給你看
4.1.4比較上升趨勢與下跌趨勢，了解股市特點
4.1.5上升與下跌趨勢，各別劃分為3階段
4.1.6透過成交量變化，驗證當前趨勢的可靠性
4.1.7趨勢轉向時，會出現明確的反轉訊號
4-2 利用K線，掌握個股趨勢運行的各種環節
4.2.1頭肩底與頭尖頂，預示底部與頂部的出現
4.2.2分析頭肩底的3個買點，以及頭肩頂的3個賣點
4.2.3 V底、尖頂，在實戰中發出什麼訊號？
4.2.4 W底與M頂，是股價二次探底與探頂而形成
4.2.5分析W底的2個買點，以及M頂的2個賣點
4.2.6圓弧底、圓弧頂，在實戰中發出什麼訊號？
4-3 低位峰轉高位峰時，匯聚籌碼才有作用
4.3.1密集峰匯聚的籌碼，應不少於流通籌碼30%
4.3.2快速形成的高位密集區，是主力退場訊號
4.3.3短底峰與短頂峰成對出現，該怎麼買賣才對？
4.3.4高位區再度上漲形成雙峰，是頂部出現的訊號
4-4 高位峰轉低位峰時，如何預測底部出現？
4.4.1籌碼形態加上K線形態，會讓預測更精準
4.4.2 V底回測築成低位峰，是逢低買股的好時機
4.4.3不完全高位峰結合快速低位峰，多預示上攻走勢
4-5 借助上升行情的籌碼形態，準確抓住漲勢
4.5.1低位區出現套牢走勢，主力常用拉升式建立部位
4.5.2向上跳空突破套牢峰，預告主力拉升意願強烈
4.5.3向下發散後在低位區站穩，是中短線布局的時機
4.5.4當漲停板突破新低位密集峰，預示上攻行情
4-6 結合股價走勢特徵，不漏看各種籌碼形態
4.6.1若套牢峰的籌碼始終很多，表示持股者不願離場
4.6.2長陰線反覆下穿低位峰，很難出現真正底部
4.6.3長陽線向上穿越密集峰，表示有動力再步入漲勢
第5章 掌握主力模式，找到飆股順勢獲利（突破散戶盲點跟上飆股腳步）
5-1 用4個重點判斷主力類型，是提高勝算的關鍵
5.1.1【個股走勢特徵】中長期略強於大盤，顯示有中長線主力
5.1.2【消息和題材面】延續性強且價值突出，吸引中短線主力
5.1.3【股本大小】主力的投資偏好是小型股與中型股
5.1.4【市場環境】焦點在不同題材間切換，主力參與意願高
5-2 抱不住獲利的股票？要區分「盤整」與「出貨」
5.2.1觀察低位區籌碼的轉移速度，來判斷主力強弱
5.2.2上升途中籌碼緩慢轉移，中短線投資可持股待漲
5.2.3完全突破後的盤升密集區，是主力加碼買股區域
5-3 突破密集區後，哪些股票可能會快速回跌？
5.3.1大量籌碼在密集區突破點快速匯聚，是危險訊號
5.3.2發散形
序／導讀
前言
100億資金經理人教你，用200張圖看懂關鍵籌碼分布
股市中既存在機會，也蘊藏風險。從中長線角度來看，過分追逐績優股、大型股，如同跟隨大盤指數，並非明智之舉，因為A股市場從2007年的6124點到2020年的2685點，沒有步入穩定上漲格局。在這個期間，股市的大起大落、眾多個股的翻倍飆漲，都讓投資者體會到股市仍舊魅力十足，但我們的交易方式卻需要改變。
傳統的K線理論、量價理論，在用於分析大起大落、題材轉換頻繁的A股市場時，往往顯得勢單力薄，因此我們需要更好的技術分析手段。一般來說，股市有兩種本質上的特性：一種是融資性，主要表現在一級市場中；另一種是交易性，主要表現在二級市場買賣雙方的博弈中。
博弈是股市最重要的特性，也是投資者參與股市前最需要了解的內容。
股市中的多空博弈，每一刻都持續進行。當多方力量占據優勢後，即使個股業績平平、淨資產較低，股價也可以翻倍上漲，且該個股也可能成為黑馬股，而那些成績優良、淨資產較高的績優股，由於多方力量薄弱、市場認可度不高，接連好幾年沒有好的表現。
只關注基本面而不重視盤勢的投資者，正是忽視了股市交易的核心──博弈，即使懷有美好的願望也難以獲利，甚至不斷慘賠。
股票市場的走勢存在二八法則，即少部分股票表現強勢，大部分股票跟隨大盤，表現不佳。對投資者來說，這個原則同樣存在，即少部分人獲利，大部分人虧損。投資者中包括主力與散戶，其中主力在資訊、專業性等方面的能力較強。許多散戶未能理解股市的博弈特性，不懂得運用合適的工具，自然虧多賺少。
那麼，什麼是博弈呢？簡單來說，就是買賣雙方在心態、判斷、操作上的交鋒。一檔股票在多方博弈勝出後會上漲，反之則下跌。部分投資者由於對盤面的理解，僅停留在日K線形態及量能上，因而常常成為輸家。但是，若投資者掌握有力的工具，情況將發生改變。這些技術性分析工具，就是近年來逐漸被市場接受及關注的籌碼交易技術。
在股市中，多、空雙方互相較勁。若某種工具的熟知度越高、使用頻率越高，它的可靠度就越低，代表使用頻率與可靠度成反比。當這種工具被超過50%的投資者使用，可靠度最多就只有50%。
籌碼交易技術則不同，雖然近年來較受到重視，但它只被極少部分投資者掌握及使用，使用頻率不高使它的效果更為突出，而且籌碼交易技術是一種相對完善的工具，既有理論支撐又有實踐經驗。在實戰交易中，若能將籌碼交易技術與量價、主力分析等內容相互結合，使投資者得到更準確的主力參與資訊，進而提高獲利的機率。
籌碼分布可以反映市場成本變化的趨勢、主力參與及多空交鋒的情況等，幫助投資者理解股價的走勢，預測個股的發展方向。在捕獲黑馬股的實戰中，籌碼分布也是一種利器，當大多數投資者尚未了解這項技術工具時，能提前掌握並運用的人無疑占有先機。
籌碼分布分析屬於技術分析，是一個相對冷門但又十分有效的技巧。如前所述，在股市中有一個定律，即「一種分析方法被越多人使用，效用就越弱」，因為股市是個博弈的場所，能勝出的往往是少數人。
因此，若某種分析方法被大多數投資者熟知並使用，未必是最有效的方法。從這個觀點來看，籌碼分布分析便是投資者值得學習和使用，只要掌握這項技術，就能找到下一個3倍飆股！
試閱
第1章 用籌碼分布的概念，打穩投資基本功
■1.5 主力參與的3階段，散戶該怎麼做？
籌碼轉移不僅意味著持股籌碼數量的轉移，更意味著股價的變化。一輪行情的發展過程因籌碼轉移開始，又因籌碼轉移而結束。從表面上來看，行情大起大落是因為股價波動，但追根究柢是因為持股成本的變化。要理解這一點，就必須分析一輪行情的發展過程。
有主力參與的個股通常交易比較活絡，在有市場環境配合的背景下，能走出大行情；沒有主力參與或主力參與度較低的個股，往往很難跑贏大盤。市場行為的本質，是對持股成本的控制，從低價位買進，在高價位賣出，才會產生利潤。
一輪行情的發展過程，主要由進貨、拉升和出貨3個階段構成。下面結合主力參與的3個階段，看看行情發展過程中，如何實現籌碼的轉換。
◎1.5.1 進貨階段：主力進貨區域是中長線布局的好時機
進貨階段的主要任務是在低位大量買入股票。對於一支流通籌碼數量有限的個股來說，進貨是否充分十分重要，因為這關係著主力隨後的能力。一般來說，主力的進貨情況有以下2方面的影響：
1. 持股量決定獲利，進貨越多，獲利越大。
2. 持股量決定參與程度，進貨越多，市場浮動籌碼越少，主力就越強。
主力進貨的過程就是籌碼換手的過程，換手是指籌碼從一般投資者手中，逐步流向主力手中，在這個過程中，主力為買方，一般投資者為賣方。只有在低位使籌碼充分換手，進貨階段才會結束，發動上攻行情的條件也才會趨於成熟，主力的進貨區域便是其持有股票的成本區域。
圖1-15是古井貢酒2019年1月22日的籌碼分布圖。這是主力進貨之後的典型籌碼分布形態──低位區密集。大量籌碼在這個相對狹小的低位震盪區實現換手。隨著主力進貨的數量越來越多，個股隨後出現上漲進而脫離主力成本區域的機率也就越大。在實際操作中，主力進貨的區域也是中長線投資者布局的好時機。這個區域一般出現在行情低點，既有投資價值又有技術支撐，是一個理想的買入進場點。
◎1.5.2 拉升階段：主力持股量不斷變化，應等待股價上漲
拉升階段的主要任務，是讓股價脫離主力進貨的成本區域，並拉開利潤空間。在拉升過程中，主力的大部分籌碼都鎖定在進貨區域，等待股票漲至高價後獲利賣出。
在拉升階段，交投異常活絡，籌碼加速換手。在整個拉升環節，主力的持股數量會不斷變化。拉升時，主力會買入更多籌碼，其手中持股數量增多；股價短線回檔之際，主力會順勢拋售一部分獲利籌碼，其手中持股數量相應減少。一般來說，主力是否會在拉升過程中進一步增加持股數量，與主力對大勢的判斷及個股的題材有關。
圖1-16是古井貢酒2019年5月16日的籌碼分布圖。從圖中可以看到，該股在主力進貨之後，出現一波急速上漲走勢，此時個股流通籌碼相對地分布在個股的上升空間，這是拉升階段的典型籌碼分布形態。在經歷急速上攻之後，主力的出貨行為比較明顯，個股股價也將進入頂部區。
第3章 準確解讀籌碼形態，讓你漲跌都能賺
■3.1 認識「峰」與「谷」的形態與轉變
移動K線圖上的游標，會在右側顯示相應的籌碼分布圖。籌碼分布形態就像一座座山交錯而立，我們可以用「峰」與「谷」展現這種形態。本節將結合實例，介紹峰與谷蘊含的市場含義，以及它們如何相互轉化。
◎3.1.1 峰與谷，是籌碼分布圖的基本形態
我們可以將峰定義為，在一個相對狹小的價格區間內聚集較多的流通籌碼，使價格區間的籌碼形態呈現山峰狀。不必糾結什麼是「相對狹小的價格區間」或「較多的流通籌碼」，因為籌碼分布圖本身是一個形象地展示，而非精確的定義。
簡單來說，峰是指籌碼較密集的一個狹小區間，由於籌碼數量較多，因此籌碼分布圖中這個區間的橫線較長，看上去如同一座山峰。
圖3-1是國投資本2020年2月17日的籌碼分布圖。如圖中標注所示，圖中有3個較明顯的籌碼密集峰，它們很明顯，所以不需要知道具體的比率，就能直接辨識這些峰，直觀、具象就是籌碼分布圖的優點。
此外，在峰與峰之間，還有因為籌碼數量較少而形成的凹陷區域，我們稱之為谷。峰與谷是籌碼分布圖中，兩種最基本的局部形態，也是投資者進一步解讀籌碼分布圖的市場含義的出發點。
◎3.1.2 震盪持續越長，峰的形態越明顯
峰是價格區間狹窄且籌碼數量較多的直觀表現，也意味著很多人的持股成本在此價格區間內。股票是流通的，籌碼在不斷換手的過程中改變了投資者的持股成本，因此換手要夠充分，是形成籌碼密集峰的條件。
一般來說，峰的形成與橫向震盪走勢有關，震盪持續的時間越長，籌碼的換手越充分，這個價格區間內聚集的籌碼數量也就越多，峰的形態特徵也就越明顯。但是，有時僅僅持續幾個交易日的橫向震盪走勢，也可以形成峰，這大多是因為這幾日的交易異常活絡，實現籌碼的快速換手。
圖3-2是美爾雅2019年2月25日的籌碼分布圖。在此之前，個股處於攀升走勢當中，籌碼也分布在相對開闊的區域內。隨後個股開始橫向震盪，到2019年3月29日，如圖3-3所示，在這個相對高位的橫向震盪區，形成一個明顯的密集峰，這就是因橫向震盪走勢所形成的密集峰。
在這個例子中，雖然橫向震盪走勢持續的時間較短，但由於這段時間的交易活絡，才得以實現籌碼的快速換手，進而形成密集峰。
◎3.1.5 谷的形成具有什麼市場含義？
峰是籌碼匯聚的標誌，也是價格走勢暫時趨於穩定的表現。與之相反的是籌碼的空白區域，即在有籌碼分布的整個價格區間內，有一段價格區間裡的籌碼數量很少，其上、下價格區間的籌碼數量則較多。從形態上來看，這個區間如同一個凹陷的山谷，就是所謂的谷。
谷出現在快速下跌或快速上漲之後，連接著上、下兩個盤整區。個股在急速下跌之後（或急速上漲之後）構築一個平台，這個平台可能是股價走勢的反轉平台，也可能是延續原有趨勢的中繼平台。在實際操作中，應結合大盤走勢及個股特點做綜合分析。
圖3-7是航太機電2019年12月18日的籌碼分布圖。個股首先出現平台區的整理走勢，隨後又出現一波快速上漲走勢，緊接著個股上漲受阻。這個過程使籌碼分布圖上出現谷的形態。
如果個股處於中長期低點，且在籌碼分布圖中出現谷的形態，個股之後出現一波由底到頂的反彈走勢機率極大，這時便是中短線進場的好時機。
◎3.1.6 多空力量是否平衡，造成峰與谷的轉變
流動性與形態的互相轉化，是籌碼運動的主要特徵，而且籌碼的峰與谷之間也可以互相轉化。當峰出現時，大多代表股價波動幅度比較窄，是多空力量平衡的表現；出現谷大多代表股價波動加劇，表示多空平衡被打破。
市場的多空力量對比格局，在這種平衡與不平衡之間切換，造成籌碼的峰與谷之間互相轉化。
由圖3-7可見，在2019年12月18日，由於前期快速上漲，此時籌碼形態仍呈現為谷，位於4.8元附近。但如圖3-8所示，當個股運行至2020年1月2日時，原有的谷已隨著個股的震盪而逐漸被填平，這就是籌碼「填谷轉峰」的過程。
