跟隨巴菲特及川銀藏的投資準則，發掘優質潛力股票，讓你成為股市的常勝軍！
《巴菲特寫給股東的信﹝全新增修版﹞》
★ 全新增修版 ★
巴菲特最常替人簽名的一本書！
｜巴菲特唯一親筆撰述｜
完整呈現巴菲特企業治理與價值投資理念的世紀經典
▍康寧漢很好地彙整了我們的理念。——華倫．巴菲特Warren Buffett
▍非常實用。——查理．蒙格Charlie Munger
《巴菲特寫給股東的信》是巴菲特親筆撰述唯一著作，也是當前最完整收錄巴菲特致波克夏股東信的一本書。此次最新增修版，譯自原著最新版（第四版），較前一版之增幅達四萬多字，所探討之面向也因而擴充，從舊版的七篇增加至九個篇章：
（1）公司治理
（2）金融與投資
（3）另類投資工具
（4）普通股
（5）企業併購
（6）評價與會計
（7）會計詐術
（8）賦稅
（9）波克夏五十週年回顧與展望
此外，編者康寧漢教授修訂本書期間，適逢巴菲特領導波克夏五十週年的重要里程碑，因此本書也特別收錄了極具重要性的內容：
巴菲特波克夏五十週年回顧與展望：比爾・蓋茲稱此為「巴菲特寫的最好，也最重要的一封股東信」。
查理．蒙格（Charlie Munger）的「波克夏系統」（Berkshire System）五十週年公開信。
本書面世至今已二十多年，精確且有系統地闡述巴菲特對投資及企業經營的觀點，易於理解、內容全面，是研讀巴菲特理念的最佳讀物。多年來廣受讀者歡迎，甚至超越巴菲特本人的傳記，成了巴菲特最常替人簽名的一本書。《巴菲特寫給股東的信》是每一位投資人及想瞭解巴菲特的讀者，此生不可錯過的重要著作。
《股市之神：是川銀藏投資準則與傳奇一生》
烏龜三原則、八分飽原則、投資五原則，日本股市的傳說級人物是川銀藏，
教你如何培養銳利的投資眼光，
也從他壯闊起伏、精彩刺激的人生，
看他對處世的哲學與態度！
「人生起伏如高山深谷，跌入谷底，只要努力，接下來就是通往高山之路。」
少年夢想征服天下，在轉程去往歐洲的路上，遇上第一次世界大戰。
大連，成為了他傳奇一生的起點……
他曾徒步橫越山東半島、智鬥惡犬，只為與日軍做生意。
他歷經過兩次世界大戰，曾兩度破產、窮困潦倒，也曾富極一時，大起大落的人生中，他秉持著誠與愛的堅定信念，勇往向前。
三十歲時以七十日圓入市，在股市中叱吒風雲六十年，最終創造超過200億日圓的資產，打敗松下幸之助等大企業家，登上日本首富的王位。
他就是日本股神──是川銀藏。
是川銀藏的過往人生經歷在這本書中一一展現。且看他如何從平民小子一步步成為股市傳奇，也看他的智慧與哲學，如何讓他在股市中叱詫風雲！
作者
華倫．巴菲特（Warren Buffett）
全球知名投資大師、波克夏投資公司董事長暨執行長。
呂理州
1956年出生台灣人，
日本國立一橋大學經濟學部畢業。
曾任職日本文摘雜誌社研究編輯、工商時報撰述委員，
現從事翻譯工作。
編者簡介
勞倫斯．康寧漢（Lawrence A. Cunningham）
喬治華盛頓大學法學院研究教授。自1996年起編選出版《巴菲特寫給股東的信》。著有十多本書，包括2014年的《少了巴菲特，波克夏行不行？》（Berkshire Beyond Buffett）。文章見諸大學期刊如《哥倫比亞法學評論》（Columbia Law Review），業界期刊如《董事與理事會》（Directors & Boards），以及主流媒體如《紐約時報》、《華爾街日報》等。位居AMAZON書店商業和投資類前百大作家之列。
目錄
《巴菲特寫給股東的信﹝全新增修版﹞》
序言
導讀
楔子
第一篇︱公司治理
一 充分且公允的資訊揭露
二 董事會與經理人
三 產業黃昏之焦慮
四 社會契約
五 股東為本的企業慈善模式
六 有理有節的高層薪酬政策
七 風險、名譽和監督
八 企業文化
第二篇︱金融與投資
一 農場、不動產和股票
二 市場先生
三 套利
四 對標準理論的批判
五 「價值」投資：一個贅詞
六 智慧型投資
七 雪茄煙蒂與制度性強制力
八 攸關生死的債務
第三篇︱另類投資工具
一 投資類別概述
二 垃圾債券和小刀論
三 零息債券與搶匪
四 優先股
五 衍生工具
六 外幣與非美國股票
七 房屋問題：實踐與政策
第四篇︱普通股
一 交易之惡：交易費用
二 吸引你想要的投資人
三 股息政策與股票回購
四 股票分割與無形之腳
五 股東策略
六 波克夏的資本重組
七 波克夏的股息政策
第五篇︱企業併購
一 壞動機與高價格
二 明智的股票回購 vs. 綠票訛詐
三 槓桿收購
四 明智的收購政策
五 關於出售事業
六 首選買家
第六篇︱評價與會計
一 伊索與無效叢林理論
二 內在價值、帳面價值與市價
三 透視盈餘
四 經濟商譽 vs. 會計商譽
五 事業主盈餘與現金流量
六 選擇股評價
第七篇︱會計詐術
一 會計騙局的荒謬劇
二 制定標準
三 股票選擇權
四 「重整」費用
五 退休金估算與退休福利
六 盈利實現問題
第八篇︱賦稅
一 企業賦稅之分配
二 賦稅與投資哲學
第九篇︱波克夏五十週年回顧與展望
一 綜合企業集團與繼承問題
二 蒙格論「波克夏系統」
三 瑪土撒拉的資產
註釋
名詞解釋
內容分布表
《股市之神：是川銀藏投資準則與傳奇一生》
推薦序 股市之神的人生準則 趙政岷
自序
第一章 啟程
少年是川銀藏
做軍隊的生意
智鬥惡犬，橫越山東半島
成為軍隊主計
小山洋行
一厘錢的商機
資助軍隊三萬日圓
跌落谷底，重新出發
第二章 重回日本
巧計躲兵役
三次經營工廠
健康之道
購買鐵板發大財
果斷的決策行動
金融大恐慌，公司破產
寒窗苦讀與家人的信任
沒有絕對的經濟低谷
第三章 初入股市
七十日圓的本金
投資順遂，門庭若市
登上大學講座
料中美國金本位制，卻是禍不是福
過濾真、偽資訊
九一八事件的蹊蹺
預測二戰來臨
第四章 幕後軍師
設立是川礦業公司
推拒入閣邀請
唯一了解朝鮮的日本人
第五章 二戰後的危機
提升糧食的生產力
研發二期稻作
發現栽種二期稻突破口
販賣馬口鐵板
眾人相助，二期稻作成功
第六章 股市規則，預測未來
烏龜三原則
著眼土地商機，淨賺三億日圓
大興土木，看好水泥股
「千山我獨行」的氣魄
股票只吃八分飽
第七章 心起貪婪，股市失意
看準礦山股
買進大量同和礦業的股票
貪欲使人蒙蔽雙眼
決心退出股市，做公益
成立財團法人是川福祉基金
第八章 再起波瀾
發現暗藏的金礦脈
重回股市，買進友金屬礦山股
寶山消息慘遭專家否定
五億日圓買下相鄰礦區
投資股票，要明白何時休息
前往菱刈礦山視察
誤入企業圈套，原價轉讓鄰接礦區
證實礦山消息
成為日本所得第一
夏物普稅制
誠備集團炒作股票
投資五原則
